מאגר מסלולי ההשקעה – כל המסלולים בישראל

יש בישראל יותר מ-1,200 מסלולי השקעה פעילים בקופות גמל, בקרנות השתלמות, בקרנות פנסיה ובפוליסות חיסכון. לכל אחד מהם יש שם, ולרוב השם לא מספר את הסיפור. שני מסלולים שנקראים "מניות" יכולים להחזיק דברים שונים לגמרי: אחד 80% מניות ישראליות והשני 100% אמריקאי. מסלול שנראה עם 30% מזומן יכול להיות בפועל חשוף 100% למניות, כי המזומן הוא הבטוחה מאחורי חוזים עתידיים.

בניתי את המאגר הזה כדי לראות את הנתונים כמו שהם. בכל מסלול מופיעה החשיפה הרשמית למניות, לחו"ל ולמט"ח, דמי הניהול, התשואות וסטיית התקן, הכל מתוך גמל נט, פנסיה נט וביטוח נט של רשות שוק ההון. במסלולים שיש עליהם רשימת נכסים מפורטת אפשר לרדת רמה אחת למטה ולראות מה באמת יושב בפנים: אילו מניות, באיזה סקטור, באיזו מדינה, וכמה מהחשיפה מגיעה מנגזרים ולא מהחזקה ישירה.

לצד זה יש מדיניות ההשקעה המוצהרת לשנת 2026: הטבלה השנתית שכל גוף מפרסם, עם שיעור החשיפה שהוא מתכנן לכל אפיק השקעה, הטווח שבתוכו הוא מתחייב להישאר, מדד הייחוס, ומה שהיה בפועל בסוף השנה שעברה. זו ההצהרה שאפשר למדוד לפיה.

אפשר לסנן לפי סוג מוצר, חברה, חשיפה למניות ולחו"ל, דמי ניהול, חשיפה לסקטור וסוג המסלול המוצהר, ולהשוות עד ארבעה מסלולים זה מול זה. המאגר מתעדכן פעם בחודש.

מאיפה מגיעים הנתונים

שכבת הנתונים הראשונה היא הדיווח החודשי של הגופים המוסדיים לרשות שוק ההון, שמתפרסם במערכות גמל נט (קופות גמל, קרנות השתלמות, גמל להשקעה, חיסכון לכל ילד וקופות מרכזיות לפיצויים), פנסיה נט (קרנות הפנסיה) וביטוח נט (פוליסות החיסכון וביטוחי המנהלים). משם מגיעים החשיפה למניות, לחו"ל ולמט"ח, דמי הניהול בפועל, התשואות, סטיית התקן ומדד שארפ.

שכבת הנתונים השנייה היא מדיניות ההשקעה המוצהרת לשנה. כל גוף מוסדי מפרסם אחת לשנה טבלה לכל מסלול: כמה מהכסף מתוכנן ללכת למניות, לאג"ח ממשלתי, לקונצרני, לנדל"ן, לקרנות השקעה ולמזומן, באיזה טווח מותר לסטות מזה, מול איזה מדד ייחוס נמדדת כל חתיכה, וכמה היה שם בפועל בסוף השנה שעברה. כשיש עדכון באמצע השנה, לוקחים את העדכון האחרון.

שכבת הנתונים השלישית היא רשימות הנכסים שהגופים מפרסמים אחת לרבעון לפי חוזר גופים מוסדיים 2015-9-14. זה קובץ ברמת הנייר הבודד: כל מניה, כל איגרת חוב, כל קרן סל וכל חוזה, עם השווי ההוגן שלו ועם הסיווג הענפי והגיאוגרפי. משם מגיעים פירוק הסקטורים, חלוקת המדינות, ההחזקות הגדולות והפירוק של החשיפה המנייתית להחזקה ישירה, קרנות סל ונגזרים.

שלוש נקודות שכדאי לשים לב אליהן

אותו שם, מוצר אחר

"מניות", "כללי" ו"עוקב מדדים" הם שמות מסחריים ולא הגדרות. מסלול "מניות סחיר" של חברה אחת יכול להיות 79% בורסת תל אביב, ואותו שם בדיוק אצל חברה אחרת יכול להיות 0% ישראל. לפני שמשווים תשואות, כדאי לוודא שמשווים שני דברים דומים.

המזומן הוא לא מזומן

במסלולי מניות רבים חלק ניכר מהחשיפה מגיע מחוזים עתידיים ומחוזי החלף ולא ממניות בבעלות ישירה. החוזה כמעט לא תופס מקום במאזן, והכסף שמגבה אותו יושב במזומן ובמק"מ. לכן "הרכב נכסים" שמראה רבע מזומן יכול להטעות: החשיפה בפועל למניות נשארת מלאה. במאגר החשיפה מפורקת לשלושה חלקים כדי שאפשר יהיה לראות את זה. פירקתי את זה מסלול אחרי מסלול בשני מדריכים, אחד על מסלולי קרנות ההשתלמות ואחד על מסלולי פוליסות החיסכון.

המוצהר והמצוי לא תמיד נפגשים

בטבלת המדיניות המוצהרת מופיעות שתי עמודות זו לצד זו: מה היה בפועל בסוף 2025 ומה מתוכנן ל-2026. שם רואים אם הגוף מתכנן לשנות כיוון, ובאיזה אפיק. הטווח המותר מראה כמה מרחב תמרון יש למנהל ההשקעות בלי לחרוג מההצהרה.

תשואה היא לא הפרמטר היחיד

המאגר מציג תשואה מתחילת השנה, ל-12 החודשים האחרונים, לשלוש שנים ולחמש שנים. תשואת שלוש או חמש שנים מושפעת מאוד מנקודת הפתיחה ומהרכב המסלול באותה תקופה. מסלול עוקב S&P 500 ומסלול מניות ישראלי ייראו שונה לגמרי בכל חלון זמן שתבחרו. דמי הניהול, לעומת זאת, הם הדבר היחיד שידוע מראש בוודאות, והם נגבים בכל שנה בלי קשר לתשואה.

שאלות נפוצות

באיזו תדירות המאגר מתעדכן?

פעם בחודש, אחרי שרשות שוק ההון מפרסמת את נתוני החודש בגמל נט, פנסיה נט וביטוח נט. באותה ריצה נבדקת גם רשימת מסלולי ההשקעה של הרשות, כדי לתפוס שינוי במדיניות המוצהרת. רשימות הנכסים מתעדכנות אחת לרבעון, כי זו התדירות שבה הגופים מחויבים לפרסם אותן.

מה זו מדיניות ההשקעה המוצהרת?

זו הטבלה השנתית שהגוף המוסדי מפרסם לכל מסלול, עם שיעור החשיפה המתוכנן לכל אפיק, הטווח המותר, מדד הייחוס והחשיפה בפועל בסוף השנה הקודמת. היא נאספת מאתר כל חברה בנפרד ומעודכנת כשעולה עדכון. כרגע יש טבלה כזו כמעט לכל המסלולים במאגר, מכל החברות.

למה לא לכל מסלול יש הרכב נכסים מפורט?

החובה לפרסם רשימת נכסים ברמת הנייר הבודד חלה על כל הגופים, אבל כל אחד מפרסם בפורמט שלו ובמקום אחר באתר. כרגע יש הרכב נכסים כמעט לכל המסלולים. מה שחסר הוא בעיקר מסלולי ניהול אישי (IRA), שאין להם תיק אחד, וקופות חדשות שעוד לא פרסמו רשימה רבעונית ראשונה.

אפשר לייצא את הנתונים?

כן. כפתור "ייצוא לאקסל" מוריד קובץ CSV של כל המסלולים שעברו את הסינון, עם כל העמודות.

האם יש כאן המלצה על מסלול?

לא. המאגר מציג נתונים כפי שדווחו לרשות שוק ההון ואין בו דירוג, המלצה או שיווק השקעות. בחירת מסלול תלויה בגיל, באופק ההשקעה, בשאר התיק ובמה שאתם צריכים שהכסף הזה יעשה.

רוצים לעבור על התיק הפנסיוני שלכם ולראות באילו מסלולים אתם נמצאים בפועל? אפשר לקבוע שיחה.

הנתונים במאגר נאספים אוטומטית ממקורות רשמיים ומוצגים כפי שדווחו. ייתכנו טעויות דיווח במקור. אין באמור ייעוץ, המלצה או שיווק השקעות, ותשואות עבר אינן מעידות על תשואות עתידיות. גילוי נאות.