קרנות ההשתלמות על הכוונת. שוב.

בכל סבב תקציב זה חוזר: האוצר מציע למסות את קרנות ההשתלמות, הכותרות בוערות, וחוסכים מתקשרים לשאול אם למשוך הכל. לקראת תקציב 2025 ההצעה הייתה להטיל מס רווח הון על כספים שנשארים בקרן אחרי שש השנים הפטורות. ההצעה ירדה מהשולחן עוד לפני שהתקציב אושר.

זה הדפוס כבר שני עשורים. ב-2008 האוצר ניסה לבטל את הפטור וההסתדרות עצרה את המהלך. ב-2020, בקורונה, אפשרו משיכה במיסוי מופחת אבל התוכנית המלאה נדחתה. בתקציב 2024 היוזמה נעצרה שוב, וב-2025 שוב. ובאוקטובר 2025 פרסם הכלכלן הראשי באוצר נייר מדיניות שממליץ לצמצם את ההטבה משמעותית. הנייר גם מסביר למה קרן ההשתלמות היא מטרה קבועה: עלות ההטבה למדינה הגיעה ב-2024 לכ-10.7 מיליארד ש"ח בשנה, ורובה זורם לעשירונים העליונים. מבחינת האוצר זה כסף גדול שיושב על השולחן. ההצעה הבאה היא שאלה של זמן.

למה לא למשוך בגלל כותרת

קרן השתלמות היא המכשיר הנזיל היחיד שנותן לשכירים ולעצמאים רווחים פטורים ממס רווח הון. אצל שכיר גם ההפקדה עצמה היא הטבה: המעסיק מפקיד 7.5% מהשכר והעובד רק 2.5%, כסף שמעבר לתלוש. מי שמושך את הכסף מוותר על המסגרת הזאת לתמיד: אי אפשר להחזיר פנימה סכום שנמשך, רק להפקיד מחדש בקצב ההפקדות השוטפות. כל רווח עתידי על הכסף שיצא ימוסה ב-25% בתיק רגיל.

ומי שמשך בבהלה בסבבים הקודמים שילם פעמיים: איבד את המעטפת הפטורה, ובחלק מהמקרים גם מכר בתחתית של שוק. הגזירה עצמה, בינתיים, לא הגיעה אף פעם.

מה כן לעשות

להמשיך להפקיד עד התקרה המוטבת, כל עוד ההטבה חיה. קרן שהפכה נזילה ולא נמשכה ממשיכה לצבור רווחים פטורים בלי הגבלת זמן, אז אין שום לחץ למשוך בשנה השישית. עצמאים בלי קרן פעילה כדאי שיפתחו אחת גם בהפקדה קטנה, כי שעון שש השנים מתחיל לרוץ רק מההפקדה הראשונה, וותק הוא נכס שאי אפשר לקנות אחר כך.

ולעקוב אחרי החקיקה עצמה, לא אחרי הכותרות. הצעה בחוברת של האוצר היא לא חוק. עד היום כל ניסיון כזה נעצר בדרך, ומי שפעל לפי הפאניקה הפסיד כסף אמיתי. אם וכאשר תעבור חקיקה בפועל, יהיה זמן לבחון אותה על הנוסח הסופי, ואז נחליט.