טל יבלוןתכנון פיננסי ופרישהtalyablon.co.ilשקל פנוי להשקעה ארוכה יכול לשבת בשלושה מקומות: קופת גמל לפי תיקון 190, קופת גמל להשקעה, או חשבון מסחר עצמאי. לכל אחד מס אחר, דמי ניהול אחרים ותנאים אחרים במשיכה. מזינים סכום, שנים ותשואה – ורואים איפה נשאר הכי הרבה נטו, במשיכה הונית ובקצבה.
תיקון 190
קופת גמל, משיכה בהיוון קצבה מוכרת מגיל 60 (בכפוף לקצבה מזערית)
גמל להשקעה
נזיל תמיד. משיכה הונית ב-25% על הרווח הריאלי, או קצבה פטורה מגיל 60
חשבון מסחר
שליטה מלאה, בלי תקרות. 25% על הרווח הריאלי במכירה
ההבדלים שלא נכנסים למספרים
| מאפיין | תיקון 190 | גמל להשקעה | חשבון מסחר |
|---|---|---|---|
| תקרת הפקדה | אין תקרה מעשית (צבירות גדולות מאוד – באישור פקיד שומה) | 83,641 ₪ לשנה לאדם (2026) | אין |
| תנאי משיכה הונית | גיל 60 ומעלה + קצבה מזערית של 5,306 ₪ בחודש (2026) | בכל רגע | בכל רגע |
| מס בפועל מגיל 60 | הנמוך מבין 15% נומינלי או המס השולי | הנמוך מבין 25% ריאלי או מדרגות 10/14/20 | הנמוך מבין 25% ריאלי או מדרגות 10/14/20 |
| קצבה פטורה | כן, מגיל 60 בכפוף לקצבה מזערית | כן, מגיל 60 בלי תנאים | אין |
| הורשה | פטירה לפני 75 – פטור מלא ליורשים. אחרי 75 – 15% על הרווח | היורשים ממשיכים לקצבה פטורה או מושכים ב-25% ריאלי | אין מס עיזבון בישראל, הרווח ממוסה כרגיל במכירה |
| החלפת מסלול השקעה | בלי אירוע מס | בלי אירוע מס | מכירה = אירוע מס |
מה מאחורי החשבון
ההשוואה מניחה משיכה מגיל 60, כשכל התנאים מתקיימים. בתיקון 190 המס הוא 15% על כל הרווח הנומינלי. בגמל להשקעה ובחשבון מסחר המס הוא 25% על הרווח הריאלי בלבד – הרווח אחרי ניכוי האינפלציה על הקרן. לכן האינפלציה היא הקלט שמכריע את ההשוואה: ככל שהיא גבוהה יותר, המס הריאלי מתכווץ וה-15% הנומינלי נהיה יקר יותר.
הקצבה מחושבת להמחשה לפי מקדם 200: כל 200,000 ₪ צבירה נותנים בערך 1,000 ₪ בחודש, פטורים ממס, לכל החיים. המקדם בפועל תלוי בגיל, במסלול ובחברה.
מגיל 60 שני הצדדים יכולים לרדת מתחת לתקרות המס דרך מדרגות מס הכנסה, אם ההכנסה נמוכה. אצל פנסיונר במדרגה נמוכה הפערים המיסוייים מצטמצמים, וההכרעה עוברת לדמי הניהול ולקצבה הפטורה.
הפקדה לתיקון 190 נבנית כרובד מעל התקרה המוטבת, והמשיכה ההונית דורשת קצבה מזערית מכל מקור שהוא. מי שאין לו קצבה כזאת – המסלול פחות רלוונטי, וזה בדיוק הדבר שבודקים לפני שמפקידים.